快看点丨平安银行资产质量拐点确立 重回增长周期已开启

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数据显示，平安银行自2016年启动零售转型后零售贷款占比大幅提升，2023年6月新一届管理层启动新一轮零售战略改革，聚焦客群结构调整和风险偏好优化，提出2026年重回增长目标。目前资产结构调整已基本到位，2026年一季度零售贷款实现逆势正增长。

一份研报观点认为，平安银行零售改革筑底成效显现，正进入重回增长新周期。研报指出，经过三年深度调整，银行从高收益高风险模式转向中收益低风险模式，资产质量拐点逐步清晰。不良净生成率已回落至近年来低位，零售不良金额开始下降，信用成本有望改善。

研报认为，负债端降本持续见效，贷款收益率保持同业优势，利息净收入增速回升趋势明确。同时综合金融与数字化经营赋能财富管理，2026年一季度代理保险收入同比大幅增长98.5%，财富管理业务在资本市场回暖下快速反转，对收入贡献度有望继续提升。

研报指出，随着营收增速改善和利润增速转正，当前被低估的估值存在修复空间。作为顺周期零售型银行，平安银行在宏观环境回暖和零售信贷复苏背景下，有望迎来宏观与微观经营的双重催化，估值弹性优势显著。

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